El Crac de 1929: El inicio de la Gran Depresión

El crac o hundimiento de la principal bolsa de valores del mundo afectó a todos los países e influyó en la historia del siglo XX. El jueves 24 de octubre de 1929, conocido como «jueves negro», se produjo el Crac de la Bolsa de Nueva York, un acontecimiento que dio inicio a la Gran Depresión.

La bonanza económica había producido un alza, instigada por la especulación, de los valores bursátiles. Se contrajo el sector de la construcción y, en 1929, se había producido un descenso en los precios, la producción y el consumo. Sin embargo, los inversores siguieron comprando acciones y estas mantuvieron una tendencia ascendente hasta alcanzar un máximo histórico. La bolsa se estabilizó e incluso empezó a tender a la baja.

• 21 de octubre: La Banca Morgan adquirió parte de las acciones en stock, lo que retrasó la caída.
• 24 de octubre: Salieron a la venta 13 millones de acciones que no encontraron comprador y cundió el pánico.
• 29 de octubre: Se pusieron a la venta 33 millones de acciones y se compraron menos de la mitad. El aumento de inversores que querían vender ante la amenaza de que sus acciones perdieran su valor supuso el hundimiento de la bolsa.

En los años siguientes, la bolsa mantuvo la tendencia a la baja y se llegó a un mínimo histórico en 1932, cuando las cotizaciones perdieron casi un 90 % de su valor. La larga duración de las consecuencias del Crac y su extensión al resto de países supuso que se pasara de una quiebra bancaria a la crisis mundial conocida como la Gran Depresión.

Causas de la crisis

• La superproducción: La capacidad de consumo disminuyó desde 1920. Los productos estadounidenses tuvieron que volver a competir con los europeos y se produjeron stocks industriales y agrícolas que causaron un descenso de los precios.
• La especulación: La bolsa se convirtió en el sector preferente de inversión. A partir de 1929, debido a la especulación, los valores de las acciones no se correspondían con los beneficios reales de las empresas.
• Deficiencias del sistema bancario: La mayoría de los bancos no estaban avalados por el Sistema Federal de Reserva y carecían de capital suficiente para afrontar la quiebra. Concedían créditos a los brokers, cuya devolución dependía del éxito de la venta de los valores.
• Desequilibrio en la balanza de pagos: Estados Unidos se había convertido en el mayor acreedor internacional. Los países endeudados redujeron la importación de productos estadounidenses.

Consecuencias inmediatas

• Ruina de los inversores: Personas y empresas vinculadas a la bolsa se arruinaron.
• Crisis bancaria: Los bancos más débiles quebraron y el pánico llevó a los ahorradores a retirar sus depósitos.
• Ausencia de crédito: Los agricultores aumentaron la producción, lo que trajo consigo una caída aún mayor de los precios.
• Caída del consumo y de los precios: La falta de liquidez y el endeudamiento provocaron un descenso generalizado del consumo, los precios y los salarios.
• Desempleo: El cierre de negocios y empresas disparó las cifras de paro.
• Desconfianza en la economía: El capitalismo, dependiente del consumo y la inversión, sufrió un colapso al descender ambos factores.

Impacto internacional

La interconexión comercial y financiera, unido al papel económico de EE. UU., hizo inevitable la propagación de la crisis:

• Sistema financiero: La quiebra de bancos estadounidenses provocó la repatriación de capitales, hundiendo bancos en Europa (especialmente en Alemania y Austria). Esto derivó en el ascenso del nazismo.
• Comercio: La caída de precios y las medidas proteccionistas redujeron drásticamente los intercambios internacionales.
• Industria y agricultura: La superproducción agraria y la reducción de la producción industrial agravaron la deflación.
• Ámbito social: La deflación implicó una caída del salario y un aumento del desempleo. Se produjeron protestas obreras, «marchas del hambre» y un aumento crítico de la desnutrición.

El New Deal y la recuperación

Tras el fracaso de las medidas deflacionistas de Hoover, Roosevelt propuso un nuevo modelo basado en las ideas de Keynes: el New Deal, un pacto entre el Estado y los ciudadanos para estimular la economía mediante la inversión estatal.

• Sistema financiero: Seguro para depósitos bancarios y devaluación del dólar.
• Agricultura: Reducción de cosechas a cambio de indemnizaciones para elevar los precios.
• Industria: Fomento de la cooperación, precios mínimos, aumento de salarios y programas de obras públicas.
• Sociedad: Mejora de las condiciones de los más desfavorecidos mediante la Ley de Seguridad.

Sus efectos más relevantes fueron el intervencionismo estatal, la planificación económica, el auge del nacionalismo, la crisis de la democracia y el desarrollo de sistemas asistenciales.